年內最大規模停限產下 走勢強于成材
當前正在經(jing)歷年內最大規模的停限產。據記者統計，已有8省12市發(fa)布(bu)(bu)了(le)(le)(le)秋冬季(ji)大氣污染綜合(he)治理方(fang)案，4省發(fa)布(bu)(bu)了(le)(le)(le)2021年打贏藍天(tian)保(bao)衛戰工作方(fang)案，同時隨著(zhu)供(gong)暖季(ji)臨近，多地也發(fa)布(bu)(bu)了(le)(le)(le)鋼鐵等高(gao)能耗、高(gao)排放行(xing)業(ye)錯峰(feng)生產方(fang)案。
此次停限(xian)(xian)產對(dui)鋼(gang)企生(sheng)產進(jin)行(xing)了區別對(dui)待，由(you)于(yu)環保與減(jian)碳優勢，部分地(di)區對(dui)短(duan)流(liu)(liu)程(cheng)(cheng)電(dian)爐煉(lian)鋼(gang)進(jin)行(xing)了政策(ce)照顧。悅欣鋼(gang)鐵(tie)劉經理(li)告訴記者：“目前(qian)當(dang)地(di)高爐廠限(xian)(xian)產，但(dan)是相對(dui)而言(yan)(yan)電(dian)爐基(ji)本(ben)生(sheng)產正(zheng)常(chang)，同時廠家(jia)和物流(liu)(liu)園(yuan)實施車(che)輛管控措施，不過對(dui)于(yu)電(dian)爐裝卸車(che)沒有限(xian)(xian)制，總體而言(yan)(yan)短(duan)流(liu)(liu)程(cheng)(cheng)煉(lian)鋼(gang)影響較小，由(you)于(yu)短(duan)流(liu)(liu)程(cheng)(cheng)煉(lian)鋼(gang)的主要原料是，也就(jiu)從需(xu)求上支持(chi)了價(jia)格(ge)比較堅挺。”
除了短流程(cheng)煉鋼(gang)(gang)(gang)的(de)(de)需(xu)求外，長流程(cheng)煉鋼(gang)(gang)(gang)在限產情況(kuang)下，也(ye)逐漸(jian)用(yong)到更多。建(jian)信(xin)期貨行(xing)業分(fen)析師(shi)翟賀攀(pan)表示：“在目前限產的(de)(de)情況(kuang)下，高爐整體開工不(bu)足(zu)，鐵水和(he)粗鋼(gang)(gang)(gang)產量不(bu)高。同(tong)時由于我國今(jin)年(nian)再次壓(ya)減了粗鋼(gang)(gang)(gang)產能，導致當前長流程(cheng)煉鋼(gang)(gang)(gang)中粗鋼(gang)(gang)(gang)資源供應不(bu)足(zu)，需(xu)要使(shi)用(yong)作為原料(liao)進(jin)行(xing)替(ti)代，鋼(gang)(gang)(gang)企庫存迅速減少，導致了市(shi)場對的(de)(de)需(xu)求增(zeng)加。”
除了下游需求旺盛之外，的市場供給也有所不足，我的鋼鐵事業部分析師彭楊陽表示：“由于前期價格下跌太快，現在雖有所恢復，但相較之前3600還差距較大，部分區域貿易商前期成本較高，現仍不愿出貨，所以鋼廠到貨情況較差，導致庫存較低。另外產廢端近期產量不多，整體來說資源端還比較缺貨，庫存比較低不好收貨，供需緊張。”
而貿易商彭(peng)經(jing)理認為不好收貨的主要(yao)原因(yin)是：“進口檢(jian)查嚴格，很多(duo)原來可以進口的現在無法通關，導致現在來源較差。”
在上述多重因素的影響(xiang)下，市場出現(xian)了價(jia)格(ge)較鋼鐵成材價(jia)格(ge)更為堅挺的現(xian)象。
2021年(nian)走勢（數(shu)據(ju)來(lai)源(yuan)：鋼聯數(shu)據(ju)）
2021年價格走勢（數據來源：鋼聯(lian)數據）
短流程煉鋼開始“起勢” 部分上市公司或受益
由(you)于短(duan)流(liu)程(cheng)煉鋼(gang)(gang)的(de)碳(tan)排放(fang)量明顯(xian)小于長(chang)流(liu)程(cheng)煉鋼(gang)(gang)，且環保和(he)節能(neng)指標優(you)于長(chang)流(liu)程(cheng)煉鋼(gang)(gang)。在電爐煉鋼(gang)(gang)的(de)多重優(you)勢下，短(duan)流(liu)程(cheng)煉鋼(gang)(gang)和(he)相關產業近(jin)兩年開始(shi)得(de)到快速發展。建信期貨行業分析(xi)師翟賀攀表示(shi)：“從政策(ce)和(he)發展趨勢端看，其實之前是被低(di)估(gu)的(de)，一(yi)(yi)方面是主要(yao)消費主體(ti)鋼(gang)(gang)廠需(xu)求(qiu)，另一(yi)(yi)方面我(wo)國短(duan)流(liu)程(cheng)煉鋼(gang)(gang)發展不足(zu)，同時最主要(yao)的(de)問(wen)題是價(jia)格一(yi)(yi)直居高不下，需(xu)要(yao)用對(dui)替代，減少對(dui)外依賴度。”
行業(ye)發(fa)展(zhan)(zhan)規(gui)劃(hua)也對短流程煉鋼(gang)予以(yi)鼓勵(li)與(yu)支(zhi)持。工(gong)信部(bu)2019年提(ti)出“十(shi)四(si)(si)五(wu)”發(fa)展(zhan)(zhan)期間，全國(guo)(guo)鋼(gang)鐵工(gong)業(ye)比要達(da)到(dao)30%，電爐鋼(gang)比例(li)要提(ti)升(sheng)至(zhi)20%。中國(guo)(guo)鐵應(ying)用協會今年在其“十(shi)四(si)(si)五(wu)”發(fa)展(zhan)(zhan)規(gui)劃(hua)中，提(ti)出到(dao)“十(shi)四(si)(si)五(wu)”末，全國(guo)(guo)煉鋼(gang)綜合比達(da)到(dao)30%。鐵加工(gong)準入企業(ye)年加工(gong)能力(li)達(da)到(dao)2億噸(dun)。
同時(shi)短流程煉(lian)鋼在(zai)鋼鐵產(chan)能(neng)替代等方面(mian)也受到了政(zheng)策支持(chi)。永興材料（002756.SZ）表示：“目前政(zheng)府對短流程煉(lian)鋼進行鋼鐵產(chan)能(neng)置(zhi)換(huan)是有政(zheng)策扶持(chi)的(de)，現在(zai)可以按照1：1的(de)產(chan)能(neng)進行新舊(jiu)產(chan)能(neng)置(zhi)換(huan)。”而長流程煉(lian)鋼則需要產(chan)能(neng)壓縮(suo)置(zhi)換(huan)。
目前(qian)上市公(gong)司(si)中(zhong)，沙鋼(gang)(gang)股份(fen)（002075.SZ）擁有(you)全國(guo)最大的短(duan)(duan)流(liu)程電爐(lu)鋼(gang)(gang)生產基地(di)，公(gong)司(si)方面稱：“目前(qian)公(gong)司(si)對(dui)短(duan)(duan)流(liu)程煉鋼(gang)(gang)生產線技改和新建都在(zai)同(tong)時進行(xing)，公(gong)司(si)短(duan)(duan)流(liu)程煉鋼(gang)(gang)產能還在(zai)增長。”
而(er)作為電(dian)(dian)爐煉鋼(gang)主(zhu)要材料(liao)石墨電(dian)(dian)極生(sheng)產(chan)商(shang)，方大炭素(su)（600516.SH）表示：“全國電(dian)(dian)爐煉鋼(gang)的量在去年底時候大概是10%不到，而(er)國外該比例在30%左右，現(xian)在市(shi)場普遍預測到2025年國內(nei)短(duan)流程煉鋼(gang)比例可以增長(chang)到20%以上。目前(qian)下(xia)游對石墨電(dian)(dian)極的需求旺盛，公司已有(you)和兩(liang)個新項目，與過去兩(liang)年相比，目前(qian)該產(chan)品的毛利(li)率(lv)有(you)所上升(sheng)。”
除下游需(xu)求(qiu)端(duan)外，短流(liu)程煉鋼(gang)市(shi)場的(de)增(zeng)長也對上游的(de)需(xu)求(qiu)量大(da)增(zeng)。目前上市(shi)公司(si)中華宏科(ke)技和天奇股(gu)份主營(ying)包(bao)括加(jia)工設備(bei)的(de)生產。天奇股(gu)份（002009.SZ）告(gao)訴記者：“公司(si)深(shen)耕(geng)行業(ye)多年，擁有全系(xi)列的(de)加(jia)工設備(bei)。”
而(er)華(hua)宏科技（002645.SZ）除(chu)設(she)備外，還有自營的加工業(ye)務(wu)，公司(si)表示：“業(ye)務(wu)以快速周轉(zhuan)為主，價(jia)格采取(qu)隨行(xing)就(jiu)市。”公司(si)財報顯示，公司(si)該業(ye)務(wu)發展迅速，2021年(nian)上(shang)半年(nian)業(ye)務(wu)收(shou)入已超2020年(nian)全(quan)年(nian)。
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